DAX Analyse: Zwei Schritte vor, einer zurück

• Aktuelle Analyse, Prognose, Wochenausblick (07.09. - 11.09.) und Setups für den deutschen Leitindex DAX – Chartanalyse für aktive Trader

DAX Rückblick: (31.08.2020 - 04.09.2020)

Der DAX ging am Montagmorgen bei 13.104 Punkten in den vorbörslichen Handel. Der Index notierte damit 268 Punkte über der ersten vorbörslichen Notierung am Montagmorgen der Vorwoche und 44 Punkte über dem Wochenschluss am Freitag der Vorwoche. Der DAX konnte sich am Vormittag zunächst über der 13.100 Punkte-Marke halten, gab dann aber deutlicher nach. Im Zuge dessen ging es fast bis an die 12.900 Punkte. Im Rahmen des Frühhandels und am Dienstagmorgen gelang eine Erholung, die aber am Dienstagnachmittag wieder abverkauft wurde. Nachdem der deutsche Leitindex unter die 12.900 Punkte gefallen ist, konnten die Bullen den Index stabilisieren und wieder in Richtung der 13.000 Punkte schieben. Diese Marke wurde am Mittwochmorgen dann rasch hinter sich gelassen. Der DAX konnte sich bis über die 13.300 Punkte schieben und am Donnerstag dann noch einmal etwas weiter bis an die 12.460 Punkte. Hier setzten dann Abgaben ein, die einen dynamischen Charakter hatten. Der DAX setzte bis unter die 13.000 Punkte-Marke zurück, konnte sich stabilisieren und am Freitag wieder über dieses Level laufen. Am Freitag ging es dann bei Mittag wieder über die 13.100 Punkte, aber auch diese Erholung wurde am Nachmittag wieder abverkauft. Sämtliche Gewinne des Tages wurden abgebeben. Der Index formatierte einen Xetra Schluss knapp über der 12.800 Punkte, konnte sich bis zum Wochenschluss aber wieder deutlicher erholen.

Das Wochenhoch liegt deutlich über dem Level der Vorwoche. Der DAX hat es im Zuge dessen aber nicht geschafft, das GAP bei 13.495 Punkten zu schließen. Er notierte im Hoch auf dem Level der KW 09/2020. Das Wochentief liegt aber deutlich unter der Marke der Vorwoche. Nach einer Gewinnwoche hat der DAX wieder mit einem Wochenverlust geschlossen. Die Range war deutlich größer als in der Woche zuvor und lag in etwa auf dem Jahresdurchschnitt.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der DAX mit dem Überschreiten der 13.392/94 Punkte maximal bis an die 13.404/06 Punkte laufen könnte. Diese Bewegung hat sich eingestellt, das Anlaufziel wurde erreicht und deutlicher überschritten. Der DAX hat sich seinem Allzeithoch bis auf weniger als 400 Punkte genähert. „Zwei Schritte vor, einer zurück".
Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 12.762/60 Punkte nicht ganz an unsere nächste Anlaufmarke bei 12.743/41 Punkten.

* Marken gelten für die Handelszeiten 08:00 - 22:00 Uhr

DAX - Wie könnte es weitergehen:

• DAX-Widerstände: 12.972/95.....13.109/38/49....13.223....13.315....13.495
• DAX-Unterstützungen: 12.894/13....12.246.....12.186/68/12

DAX Chartcheck - Betrachtung im Daily / 4h Chart:

DAILY

Der DAX hat in sich in dieser Handelswoche etwas weiter nach Norden schieben können, hat es jedoch nicht geschafft, das GAP zu schließen. Am Donnerstag und am Freitag ging es dann in dynamischen Impulsen abwärts. Der Index hat im Zuge dessen mit dem Kerzenkörper auf die SMA20 (aktuell bei 12.972 Punkten) aufgesetzt. Der untere Kerzendocht der Tageskerze ist noch unter die SMA50 (aktuell bei 12.813 Punkten) gelaufen. Die Bullen konnten einen Tagesschluss unter der SMA20 verhindern

Wie im Chart erkennbar ist, war die SMA20 in den letzten Handelswochen für den DAX immer wieder eine gute Unterstützung. Es ging von hier aus immer wieder nach Norden. Was allerdings das Bild eintrübt, ist die fehlende Aufwärtsdynamik. Am Donnerstag hat es nicht einmal gereicht, das GAP zu schließen. Zudem werden Ausbrüche aktuell immer wieder abverkauft. Auf der anderen Seite haben die Bären auch keinen Stich bekommen. Spätestens an der SMA50 war in den meisten Fällen Schluss mit der Abwärtsbewegung. Damit bewegt sich der DAX nach wie vor in einer neutralen Box seitwärts.

Bullisch aufhellen würde sich das Chartbild mit einem Tagesschluss über der 13.500 Punkte-Marke mit einer Bestätigung am Folgetag. Dann könnte sich der DAX in Richtung des Allzeithoch und übergeordnet bis 14.500 Punkte bewegen.

Eintrüben würde es sich mit einem Tagesschluss unter der 12.800 Punkte mit einer Bestätigung am Folgetag. Sollte sich dieses Szenario einstellen, so könnte es übergeordnet noch einmal bis an die SMA200 (aktuell bei 12.186 Punkten) gehen. Im Bereich der 12.200/150 Punkte ist der DAX aktuell, auch auf Basis des Weekly, gut unterstützt.

4h Chart

Der DAX hat sich am Freitagnachmittag unter alle relevanten Durchschnittslinie etabliert. Damit könnte es zunächst schwer werden, wieder nach Norden zu laufen. Er müsste zunächst über die SMA20 (aktuell bei 12.995 Punkten), um dann an die SMA200 (aktuell bei 13.109 Punkten) zu kommen. Sollte er es über die SMA200 schaffen wäre da noch die SMA50 (aktuell bei 13.149 Punkten), die es zu überwinden gilt. Erst wenn die Bullen den DAX über der SMA50 geschoben und etabliert (zwei grüne Kerzen hintereinander) haben, könnte es wieder in Richtung der 13.220/315 Punkte gehen, bzw. das GAP vollständig geschlossen werden.

Scheitern die Bullen aber, so könnte zunächst in Richtung der 12.800 Punkte gehen. Etabliert sich der Index unter dieser Durchschnittslinie, so könnte zunächst in Richtung der 12.640 Punkte gehen. Darunter könnte der DAX übergeordnet den Bereich bei 12.500/470 bzw. die 12.200 Punkte anlaufen.

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario: 50 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario: 50 %

Fazit: Der Dax bewegt sich nach wie vor in seiner neutralen Box seitwärts. Solange es per Tagesschluss nicht über die 13.500 Punkte geht, bzw. unter die 12.800 Punkte geht, könnte es weiterhin seitwärts gehen.

• Einschätzung kurzfristiges Chartbild: neutral
• Einschätzung übergeordnetes Chartbild: neutral

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DAX Rahmenbedingungen; das große Bild:

Nachdem sich die FED in der letzten Woche zur aktuellen US-Geldpolitik geäußert hat, wird sich die EZB am Donnerstag zur europäischen Geldpolitik einlassen. Vorstellbar ist, dass es zu weiteren Lockerungen kommen könnte, wobei das Bündel an Maßnahmen in den letzten Jahren praktisch ausgeschöpft wurde. Es wurden die Zinsen auf Null gesenkt, die Bilanzsumme der EZB durch Aufkäufe von Anleihen aufgebläht, ohne dass es zu einem nennenswerten Anstieg der Inflation gekommen ist. Damit sind Vergleiche zu Japan angebracht, wo es der Bank of Japan praktisch seit Jahrzehnten nicht gelingt, die Inflation anzuheizen. Vielmehr besteht dort die Gefahr der Deflation. Ein denkbarer Grund, warum die Inflation nur bedingt gestiegen ist, dass die Liquidität in Aktien und Immobilien, nicht aber in den Konsum, geflossen ist. Gerade bei den Immobilien ist in den letzten Jahren eine massive Preissteigerung erkennbar.

Der US-Arbeitsmarkt beginnt sich zumindest zu stabilisieren. Obwohl weniger neuer Jobs als erwartet geschaffen wurde, ist die US-Arbeitslosigkeit unter die 10% gefallen. Vorstellbar ist, dass die Arbeitslosenquote in den kommenden beiden Monaten weiter leicht sinken könnte. Die US-Wirtschaft befindet sich aber nach wie vor nicht im Aufschwung. Die Billionenprogramme werden Ende des Jahres, nach den Wahlen, auslaufen und erst dann wird sich zeigen, wie stabil wirklich der Konsum und damit die US-Wirtschaft ist.

DAX Trading Setups

DAX Tradingideen: Einschätzung für die neue DAX30 Handelswoche:

Long Setups: Die Bullen könnten zunächst versuchen, den DAX über der 12.970 Punkte-Marke zu etablieren. Sollten sie das gelingen, so könnten sich weitere Erholungen einstellen, die unsere Anlaufziele bei 12.982/84 und dann bei 12.992/94 Punkten erreichen könnten. Kann sich der DAX über die 12.992/94 Punkte Marke schieben, so könnte es dann weiter in Richtung Norden gehen. Unsere nächsten Anlaufziele wären dann bei 13.007/09, bei 13.017/19, bei 13.028/30, bei 13.045/47, bei 13.061/63, bei 13.072/74, bei 13.083/85 und dann bei 13.097/99, bzw. bei 13.119/11 Punkten zu finden. Kann sich der DAX bis in den Bereich der 13.099/111 Punkte schieben, so könnte es hier schwer werden weiter zu kommen. Eventuell ist die Aufwärtsbewegung hier auch beendet. Wird das Level mit Dynamik und mit Momentum angelaufen, so könnte es direkt weiter an unsere nächsten Anlaufziele bei 13.118/20, bei 13.134/36, bei 13.150/52, bei 13.163/65, bei 13.177/79 bei 13.190/92, bei 13.202/04, bei 13.211/13 und dann bei 13.222/24 Punkten gehen. Kommt es hier zu keinen Rücksetzern, so wären die unsere nächsten Anlaufmarken die 13.239/41, die 13.252/54, die 13.267/69, die 13.281/83, die 13.298/300 und dann die 13.313/15 bzw. die 13.321/23 Punkte. Sollte es über die 13.321/23 Punkte gehen, so könnte der DAX auch noch unsere Anlaufziele bei 13.335/37, bei 13.348/50, bei 13.363/65, bei 13.372/74, bei 13.385/87, bei 13.392/94 und dann bei 13.404/06 Punkte erreichen. Bei ausgeprägter Dynamik wäre auch ein Erreichen unsere Anlaufziele bei 13.413/15, bei 13.425/27, bei 13.435/37, bei 13.448/50, bei 13.462/64, bei 13.478/80 und dann bei 13.493/95 Punkten denkbar.

Short Setups: Kann sich der DAX nicht über der 12.970 Punkte-Marke halten, so könnten Rücksetzer zunächst unsere Anlaufmarken bei 12.963/61, bei 12.950/48, bei 12.940/38, bei 12.923/21, bei 12.908/06 bzw. bei 12.898/96 Punkte erreichen. Setzt der Index bis an die 12.906/896 Punkte zurück, so hätte er hier Chancen auf Stabilisierung und Erholung. Gelingen diese aber nicht, so könnten sich weitere Rücksetzer einstellen, die unsere Anlaufziele bei 12.884/82, bei 12.874/72, bei 12.860/58, bei 12.841/39, bei 12.827/25, bei 12.810/08 und dann bei 12.80/798 Punkten erreichen könnten. Wird die 12.800/798 Punkte-Marke aufgegeben, so könnte es weiter an unsere nächsten Anlaufziele bei 12.785/83, bei 12.774/72, bei 12.757/55, bei 12.740/38, bei 12.727/25, bei 12.711/09, bei 12.703/01 und dann bei 12.690/88 Punkte gehen. Unter der 12.690/88 Punkte-Marke wären unsere nächsten Anlaufziele bei 12.675/73, bei 12.660/58, bei 12.638/36, bei 12.624/22, bei 12.608/06,b ei 12.596/94, bei 12.580/78, bei 12.567/65 und dann bei 12.555/53 Punkten zu finden.

• Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 37 / 2020: seitwärts

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