DAX: Erst Rücksetzer, dann weitere Erholung?

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 10.444 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startet damit 80 Punkte unter dem Wochenschluss und 234 Punkte unter der Eröffnung fünf Handelstage zuvor. Der Dax reagierte damit auf das Ergebnis der Italienwahl zur Verfassungsreform. Diese wurde bekanntlich abgelehnt und viele Marktteilnehmer befürchteten massive Marktturbulenzen. Diese stellten sich aber nicht, oder nur sehr kurz, ein: Der Dax sackte vorbörslich zwar etwas ab, konnte sich aber bei 10.422 Punkten stabilisieren und in dynamischen Impulsen an die 10.700 Punkte laufen und sich dort auch festsetzen. Am Dienstag ging es dann noch ein Stockwerk höher an und über die 10.800 Punkte. Der Index setzte hier aber nicht zurück, sondern setzte seine Aufwärtsbewegung am Mittwoch weiter fort. Er konnte sich über die 11.000 Punkte schieben und sich dort auch festsetzen. Am Donnerstag folgte dann der nächste Impuls, der den Index knapp unter die 11.200 Punkte brachte. Der Freitag war gekennzeichnet von Konsolidierungen, dennoch konnte der Dax nachbörslich am Freitagabend noch ein neues Jahreshoch markieren. Er ging bei 11.231 Punkten aus dem Handel.

Das Wochenhoch liegt mehr als deutlich über dem Hoch der Vorwoche. Der Index hat in der vergangenen Handelswoche seinen Ausbruch über die 11.000 Punkte geschafft und auch bestätigt. Das Wochentief lag knapp über dem der Vorwoche. Auch die vergangene Handelswoche war durch eine ungebrochene Dynamik gekennzeichnet, vergleichbar der Zeit kurz nach dem Brexit oder der US Präsidentenwahl. Statt rückwärts ging es mit Momentum in Richtung Norden. Die Range in dieser Woche ist die zweithöchste in diesem Jahr - wir waren von einer Range deutlich über 300 Punkte ausgegangen, was sich auch eingestellt hat. Der Wochengewinn ist der mit Abstand höchste in diesem Jahr. Damit scheint der Dax noch für einen versöhnlichen Jahresausklang zu sorgen.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite vermutet, dass der Dax mit einem Überschreiten der 10.859/63 Punkte bis maximal 10.888/95 Punkte laufen könnte. Diese Einschätzung war nicht richtig. Der Dax war wesentlich fester und konnte sich deutlich und nachhaltig über unser Anlaufziel schieben. Damit hat das Setup auf der Oberseite nicht gegriffen. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 10.444 Punkte knapp unter unser nächstes Anlaufziel bei 10.425 Punkten. Hier hat das Setup besser gepasst.

Wie könnte es weitergehen?

• DAX-WS 11.231/41/53.....11.313/57.....11.411/63.....11.501/27/57
• DAX-US: 11.202.....11.188/78/64/56/37/23/03....11.072/37

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Der Dax hat sich über der 11.200 Punkte-Marke etablieren können. Er sollte diesen Ausbruch in der neuen Handelswoche bestätigen. Dies gelingt dann, wenn es nicht mehr nachhaltig unter die 11.000 Punkte geht - insbesondere auf Tagesschluss-Basis. In der neuen Handelswoche stehen zwei wichtige Entscheidungen an: Zum einen wird die FED am Mittwoch bekannt geben, ob die US Zinsen erhöht werden. Marktteilnehmer rechnen fest mit einer Erhöhung. Diese kann im Bereich der 0,15 % - 0,25 % Erhöhung liegen. Da der Markt von einer Zinserhöhung überzeugt ist, dürften sich die Reaktionen dann auch in Grenzen halten. Wir gehen nicht davon aus, dass es zu nachhaltigen Korrekturen kommt. Vorstellbar ist aber, dass der Dax in den ersten beiden Handelstagen etwas schwächer notieren könnte, wobei sich die Abgaben in Grenzen halten könnten. Am Freitag steht das nächste wichtige Ereignis an - der dreifache Verfall. Hier könnte es insbesondere im Rahmen der Verfallstermine zu einer erhöhten Vola kommen.

Das Chartbild hat sich auch in den letzten Handelstagen deutlich aufgehellt. Der Index hat es geschafft, sich deutlich über die 11.000 Punkte zu schieben und sich dort auch zu etablieren. Charttechnisch hat sich der Dax damit deutlich über die Oberkante seines AWK gesetzt. Damit ist eigentlich der Weg an die 11.600/12.000 Punkte-Marke frei. Was das Bild etwas trübt sind die Indikatoren, die insbesondere auf übergeordneten Zeitebenen mittlerweile rot glühen. Somit wären Rücksetzer zu Beginn der Handelswoche durchaus nicht unwahrscheinlich.

Die Einschätzung für die neue Handelswoche:
Schaffen es die Bullen den Dax über der 11.200 Punkte-Marke zu halten, wäre es denkbar, dass sie im Nachgang dessen zunächst die 11.235/40 und dann die 11.253/55 Punkte anlaufen. Schafft es der Index über die 11.255 Punkte, wären weitere Gewinne denkbar. Anlaufmarken wären die 11.269/72, die 11.285/88 und die 11.294/98 Punkte. An allen Marken können sich Rücksetzer einstellen. Gelingt es dem Dax, sich über die 11.300 Punkte zu schieben, so wären die 11.333/36, die 11.358/66 und die 11.395/411 Punkte die nächsten relevanten Anlaufmarken. Wir gehen aber nicht davon aus, dass es der Dax in den kommenden fünf Handelstagen schafft, sich nachhaltig über die 11.400 Punkte zu bewegen.

Schaffen es die Bullen nicht, den Dax über der 11.200 Punkte Marke zu halten, so könnten sich Abgaben einstellen, die zunächst bis 11.188/85 bzw. bis 11.155/50 Punkte gehen könnten. Bereits bei 11.150 Punkten besteht die Chance, dass sich Erholungen einstellen. Gelingen diese nicht, so könnte der Dax weiter abrutschen. Anlaufmarken wären die 11.123/20, die 11.105/00 und die 11.089/85 Punkte. Unter den 11.085 Punkte wären die nächsten Anlaufziele bei 11.059/56, 11.038/35 und bei 11.010/05 zu suchen. Setzt der Dax bis hier hin zurück, bestehen gut Chancen der Stabilisierung und der Erholung. Sollte diese bei 11.005 Punkten nicht gelingen, so könnte sich der Abwärtstrend fortsetzen und der Index könnte die 10.985/80, die 10.962/57 sowie die 10.949/44 Punkte anlaufen

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setup:

• Box-Bereich: 11.544 bis 9.082
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 11.322 und 11.953
• Intraday-Marken: 11.268 und 11.060
• Die Range wäre: 11.778 bis 8.061

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 50/2016: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse, genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.

RISIKOHINWEIS:
Dieser Artikel liefert eine Einschätzung zum Basiswert DAX-Index, unabhängig davon, mit welchem Instrument ggf. getradet wird. Admiral Markets UK ist Forex & CFD Broker, sollten Sie den Basiswert als CFD traden, beachten Sie bitte: Forex & CFDs sind Hebelprodukte und nicht für jeden geeignet! Der Hebel multipliziert Ihre Gewinne, aber auch die Verluste. Verluste können Einlagen übersteigen! Lesen Sie den kompletten Warnhinweis über folgenden Link:
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