DAX: Merkel ist in den Kursen eingepreist

September 24, 2017 20:45

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 12.577 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit 43 Punkte über dem Wochenschluss der Vorwoche und 204 Punkte über der ersten vorbörslichen Notierung am Montag der Vorwoche. Bis Montagmittag ging es dann zunächst leicht abwärts, wobei der Dax sich bei 12.535 Punkten stabilisieren und leicht erholen konnte. Bis zum Mittwoch ging es in einer engen Range seitwärts, ohne dass der Dax wesentlich über die 12.570 Punkte kam und wesentlich unter die 12.520 Punkte rutschte. Am Mittwochabend kam es dann zu einer Vola, die den Index deutlich über die 12.600 Punkte brachte. Diese Gewinne wurden am Donnerstag aber wieder einkassiert. Der Dax sackte unter die 12.600 Punkte zurück und konnte sich am Freitag erneut über die 12.600 Punkte schieben und sich dort dann festsetzen.

Das Wochenhoch lag über dem der Vorwoche. Der Dax hat damit seit 4 Wochen jeweils ein höheres Wochenhoch formatieren können. Das gleiche gilt für das Wochentief: Auch dies lag über der Vorperiode und auch hier kann der Index seit 4 Wochen jeweils ein höheres Tief ausbilden. Auch in der abgelaufenen Handelswoche hat der Dax wieder mit einem positiven Wochenergebnis geschlossen. Dies fällt allerdings geringer aus als das in der Vorwoche. Die Range ist mit 132 Punkten die geringste in den letzten 12 Handelsmonaten. Der Dax ist in einer Woche so stark geschwankt, wie sonst an einem durchschnittlichen Handelstag. Seit drei Wochen nimmt die Wochenrange kontinuierlich ab. In der Summe ist der Dax damit nicht wirklich weiter gekommen.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax mit dem Überschreiten der 12.635/38 Punkte weiter bis in den Bereich der 12.654/56 Punkte laufen könnte. Diese Bewegung hat sich am Freitag zwar eingestellt, das Anlaufziel wurde jedoch nicht erreicht, das Setup hat damit auf der Oberseite nicht richtig gepasst. Die Rücksetzer gingen nicht unter die 12.500 Punkte, somit wurden unsere Anlaufziele auf der Unterseite nicht angelaufen. Das große Bild, das bis zum Wahlsonntag die Kurse weiter steigen sollten, ist jedoch voll aufgegangen.

Dax 2016 Statistik

Wochenhoch

Wochentief

Wochenschluss

Wochenergebnis

Wochenrange

41/2016

10.693

10.347

10.586

99

346

42/2016

10.750

10.485

10.721

135

265

43/2016

10.827

10.580

10.650

-71

247

44/2016

10.741

10.199

10.213

-437

542

45/2016

10.795

10.023

10.685

472

772

46/2016

10.801

10.603

10.663

-22

198

47/2016

10.778

10.602

10.704

41

176

48/2016

10.693

10.401

10.524

-180

292

49/2016

11.239

10.422

11.231

707

817

50/2016

11.451

11.138

11.393

162

313

397

Dax 2017 Statistik

Wochenhoch

Wochentief

Wochenschluss

Wochenergebnis

Wochenrange

01/2017

11.652

11.408

11.605

212

244

02/2017

11.694

11.490

11.608

3

204

03/2017

11.646

11.425

11.617

9

221

04/2017

11.891

11.505

11.809

192

386

05/2017

11.793

11.533

11.660

-149

260

06/2017

11.720

11.463

11.667

7

257

07/2017

11.848

11.668

11.789

122

180

08/2017

12.030

11.721

11.837

48

309

09/2017

12.098

11.779

12.017

180

319

10/2017

12.068

11.916

11.961

-56

152

11/2017

12.178

11.928

12.081

120

250

12/2017

12.113

11.850

12.076

-5

263

13/2017

12.342

11.915

12.318

242

427

14/2017

12.388

12.115

12.229

-89

273

15/2017

12.273

12.046

12.092

-137

227

16/2017

12.185

11.941

12.076

-16

244

17/2017

12.487

12.249

12.435

359

238

18/2017

12.832

12.431

12.819

384

401

19/2017

12.845

12.661

12.783

-36

184

20/2017

12.843

12.491

12.631

-152

352

21/2017

12.713

12.528

12.601

-30

185

22/2017

12.881

12.527

12.842

241

354

23/2017

12.822

12.636

12.773

-69

186

24/2017

12.921

12.616

12.756

-17

305

25/2017

12.954

12.674

12.733

-23

280

26/2017

12.842

12.310

12.374

-359

532

27/2017

12.499

12.314

12.420

46

185

28/2017

12.678

12.403

12.649

229

275

29/2017

12.675

12.180

12.254

-395

495

30/2017

12.343

12.095

12.174

-80

248

31/2017

12.322

12.086

12.290

116

236

32/2017

12.330

11.918

11.995

-295

412

33/2017

12.301

12.050

12.161

166

251

34/2017

12.269

12.019

12.172

11

250

35/2017

12.191

11.865

12.150

-22

326

36/2017

12.366

12.031

12.290

140

335

37/2017

12.568

12.374

12.534

244

194

38/2017

12.648

12.516

12.614

80

132

278

Wie könnte es weitergehen?

  • DAX-WS 12.617/27/39/79....12.701/32/63....12.837....12.910
  • DAX-US: 12.592/86/72/60/47/30/12.....12.490/72/49/11.....12.387/60/22/12.....12.255/48....12.178

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

DAX – Das Große Bild

Das Chartbild beim Dax ist durchaus bullisch zu interpretieren. Er hat sich verbindlich über der 12.500 Punkte-Marke etablieren können. Allerdings ist er in fünf Handelstagen nicht weitergekommen. Die Tageskerzen lassen nicht den Schluss zu, dass es kurzfristig nicht zu nachhaltigen Kursgewinnen kommen könnte. Seit 9 Handelstagen bewegt sich der Dax mehr oder weniger seitwärts auf der Stelle. Ein wesentliches Kaufinteresse ist aktuell nicht vorhanden, bzw. nicht ausgeprägt. Theoretisch könnte der Index jetzt an die 12.710/15 Punkte und dann weiter an das Jahreshoch laufen, bzw. versuchen die 13.000 Punkte zu erreichen. Er ist so gesehen ja nur einen Hauch davon entfernt - es fehlt aber der Power. Sollte der Dax einen Tagesschluss unter der 12.480 Punkte-Marke formatieren und dies am Folgetag bestätigen, wäre dies ein Hinweis, dass sich weitere Rücksetzer ausbilden könnten. Anlaufziel wären die 12.360/50 bzw. im Nachgang dann die 12.260/50. An beiden Leveln besteht die Chance, dass sich Erholungen einstellen könnten. Ein TS/WS unter der 12.150 Punkte-Marke hätte bärischen Charakter. Kurzum: die Bullen müssen jetzt wirklich liefern.

Die FED wird voraussichtlich noch in diesem Jahr einen weiteren Zinsschritt machen und auch 2018 die Zinsen weiter anheben. Ebenso wurde entschieden ab Oktober die Bilanzsumme abzubauen. Dies alles sind Faktoren, die für steigende Zinsen, bzw. für steigende Kapitalkosten sprechen. Dies sollte eigentlich dazu führen, dass die Indizes auf Tauchstation gehen. Das Gegenteil war eher in der vergangenen Handelswoche der Fall. Der Dow und der Dax haben sich kurz geschüttelt und sind dann mehr oder weniger dort geblieben wo sie waren. Der Dow notiert aktuell knapp unter dem Jahreshoch. Auch der Dax blieb von den Entscheidungen unbeeindruckt. Ganz im Gegenteil - er konnte sich sogar über die 12.600 Punkte-Marke schieben und dort festsetzen. Somit scheinen die alten Mechanismen außer Kraft gesetzt. Die Frage ist, was Ereignisse sein könnten, die zu einer größeren Korrektur führen könnten. Das Säbelrasseln auf der Koreanischen Halbinsel hat zumindest das Potential dazu, wobei Anleger jeden weiteren Raketenstart eigentlich nur noch mit Schulterzucken zur Kenntnis nehmen. Somit scheint es, dass es mit den Notierungen eigentlich nur aufwärts gehen kann. Anfang Oktober startet die Berichtssaison wieder und dann könnten zumindest Einzelaktien eine größere Vola aufweisen.

Das politische Wahlergebnis der Bundestagswahl mit Angela Merkel weiterhin als Kanzlerin war in den Börsenkursen und im DAX bereits eingepreist. Größere Auswirkungen unmittelbar sind nicht zu erwarten.

Die Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Long Setup: die Bullen könnten zunächst versuchen, den Dax über der 12.600 Punkte-Marke zu etablieren. Sollte dies gelingen, so könnte der Dax dann die 12.624/26, die 12.638/40 und dann die 12.648/50 bzw. die 12.651/63 Punkte anlaufen. Im Bereich der 12.655/65 Punkte könnten sich Rücksetzer ausbilden. Gelingt es dem Dax die 12.655/65 Punkte zu überwinden, so wären die 12.678/80, die 12.688/90 und die 12.700/04 bzw. die 12.710/13 Punkte die nächsten relevanten Anlaufmarken. Sollte der Dax bis in den Bereich der 12.710/13 Punkte kommen, so wäre die Wahrscheinlichkeit hoch, dass sich hier Rücksetzer einstellen. Kann sich der Dax, beispielsweise im Rahmen von dynamischen Aufwärtsimpulsen über dieses Level schieben, so wären die 12.723/25, die 12.740/42, die 12.753/55 und dann die 12.777/80 Punkten die nächsten Anlaufziele. Über der 12.777/80 kämen dann die 12.791/93, die 12.805/08, die 12.819/22 und die 12.837/39 Punkte als weitere Anlaufmarken in Betracht.

Short Setup: Gelingt es dem Dax nicht, sich über der 12.600 Punkte-Marke festzusetzen, so wären zunächst die 12.588/86, die 12.574/71 und dann die 12.559/56 Punkte die ersten Anlaufziele. Bereits hier könnten sich Erholungen einstellen. Gelingt dies nicht, so wären die 12.544/42, die 12.535/33 und dann die 12.525/22 Punkte die nächsten Anlaufbereiche. Geht es unter die 12.522 Punkte könnte der Dax dann die 12.508/05, die 12.493/90 und dann die 12.480/78 Punkte anlaufen. Im Bereich der 12.490/78 Punkte bestehen vergleichsweise gute Chancen auch Erholung. Rutscht der Dax aber unter die 12.478 Punkte könnte er dann die 12.468/65, die 12.448/45, die 12.424/21 und dann die 12.409/05 Punkte erreichen. Unter der 12.405 Punkte-Marke wären die 12.390/88, die 12.371/38 und die 12.357/55 Punkte die nächsten relevanten Anlaufziele.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setup:

  • Box-Bereich: 13.331 bis 8.761
  • Tagesschlusskurs-Marken sind: 12.703 und 12.383
  • Intraday-Marken: 12.666 und 12.464
  • Die Range wäre: 14.221 bis 4.443
  • Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 39/2017: seitwärts / aufwärts


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Dieser Artikel liefert eine Einschätzung zum Basiswert DAX-Index, unabhängig davon, mit welchem Instrument ggf. getradet wird. Admiral Markets ist Forex & CFD Broker, sollten Sie den Basiswert als CFD traden, beachten Sie bitte: Forex & CFDs sind Hebelprodukte und nicht für jeden geeignet! Der Hebel multipliziert Ihre Gewinne, aber auch die Verluste. Sie können im Extremfall Ihr komplettes Investment verlieren! Die Nachschusspflicht für Kunden mit Hauptwohnsitz in Deutschland entfällt. Die Autoren können ganz oder teilweise in den besprochenen Werten investiert sein. Dieser Artikel erfüllt nicht alle gesetzlichen Anforderungen an eine Analyse und soll deshalb als Marketing-Information verstanden werden. Lesen Sie den kompletten Warnhinweis über folgenden Link: DISCLAIMER: https://admiralmarkets.de/risikohinweis


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Roman Krutyanskiy
Roman Krutyanskiy Mitglied des Management Boards der Admiral Markets Group

Roman Krutyanskiy ist seit 2011 bei Admirals beschäftigt und war von 2017 bis 2021 Country Manager des Deutschen Teams. Seit 2021 ist er als Chief Service Officer und Chief Sales Officer Teil des Management Boards der Admiral Markets Group.