​DAX: mit wenig Volumen auf in die Osterruhe

Nachdem der deutsche Leitindex in den letzten 11 Wochen kontinuierlich gestiegen ist, kam es in der vergangenen Handelswoche zu Gewinnmitnahmen. Damit hat der Dax seinen Durchmarsch zunächst gestoppt. Gleich am Montagmorgen zur Vorbörse markierte der Dax sein Wochenhoch. Die Bullen schafften es aber nicht, den Index über der Marke von 12.000 Punkten zu halten. Nachdem der Dax am Montag dann bis 11.800 Punkte zurücksetzte, kam es am Dienstag zu einem erneuten Anlauf an die 12.000 Punkte Marke, die auch kurzzeitig überwunden werden konnte. Allerdings konnten die Bären sukzessiv Druck aufbauen und der Dax setzte bis Mittwochabend bis 11.870 Punkten zurück. Am Donnerstag eröffnete der Dax mit einem riesigen GAP down. In den ersten Handelsstunden gab es weitere nachhaltige Abgaben, die den Dax bis an die 11.642 Punkte brachten. Erst hier konnte er sich stabilisieren und in einer V-Formation wieder nach oben laufen. Die Bullen schafften es nachbörslich sogar, das GAP zu schließen. Diese Bewegung unterstreicht, dass es nach wie vor Anleger gibt, die bei 11.700/650 Punkten bereit sind einzusteigen. Am Freitag kam es dann noch einmal zu einem Ausbruch über die 11.900 Punkte Marke, allerdings wurde diese Bewegung im Nachgang wieder ab verkauft.

Der Dax konnte sich in der vergangenen Handelswoche nicht nachhaltig über der 12.000 Punkte-Marke etablieren - das ist die schlechte Nachricht. Er konnte aber seine Verluste am Donnerstag noch am gleichen Tag kompensieren - das ist die gute Nachricht. Der Wochenverlust liegt bei 151 Punkten. Die Wochenrange war mit 407 Punkten geringer als in der Kalenderwoche 12/2015. Das Wochentief lag ca. 160 Punkte unter dem Wochentief der KW 12/2015. Die Vola hat in der vergangenen Woche etwas zugenommen, was sich auch in der kommenden Woche einstellen könnte.

Wir hatten in unserem Setup der letzten Woche „endlich" ein Verschnaufen kommen sehen und die wochenlange Gewinnserie zum pausieren kommen. Auf der Unterseite hieß unsere Einschätzung, dass bei einem Tagesschluss unter 11.899 Punkten das Potential der Rücksetzer bis 11.587 Punkten besteht. Diese Marke wurde in der vergangenen Handelswoche nicht ganz erreicht.

Wochenhoch: 12.031 Wochentief: 11.624 Wochenverlust: - 151 Punkte WR: 407 Punkte Wochenperformance: -1,4 %

Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS 11.884....11.911/27/43/58/83....12.001/15/52/68/86.....12.113/35....12.239/89/94
DAX-US: 11.840...11.778/55/37....11.655/13...11.522

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
In der neuen Handelswoche dürfte das gehandelte Volumen deutlich kleiner sein als in den Wochen zuvor, da einige Anleger in den Osterurlaub gehen. Denkbar ist, dass die etwas vorsichtigeren Anleger, auch im Hinblick auf die Griechenland Problematik, am Donnerstag Positionen glatt stellen, was im Zweifel Abgabedruck aufbauen könnte.

Nachdem der Dax unter 11.900 Punkten aus dem Handel gegangen ist, könnten die Bullen versuchen, den Index noch einmal in diese Richtung zu schieben. Sollten die 11.900 Punkte überwunden werden, so könnten die Anlaufziele dann die 11.935/55 Punkte sein. Bei einer dynamischen Bewegung ist auch nicht auszuschließen, dass die 12.000 Punkte erreicht werden. Wir erwarten allerdings nicht, dass es in der neuen Handelswoche zu nachhaltigen Notierungen über der 12.000 Punkte-Marke kommt. Eventuell wird das Wochenhoch der Vorwoche bestätigt. Das wäre aber das Maximale, was wir dem Dax auf der Oberseite in dieser Handelswoche zutrauen. Spätestens hier rechnen wir mit Rücksetzern.

Sollte es in verkürzten Handelswoche zu einem Tagesschluss unter 11.796 Punkten kommen, so besteht das Potential, dass zunächst die 11.758/55 angelaufen werden. Hier könnten sich die Notierungen zunächst stabilisieren und zurücklaufen. Werden die 11.750 Punkte, insbesondere auf TS unterschritten, so gilt es als wahrscheinlich, dass zum einen das WT der Vorwoche angelaufen und bestätigt wird. Darüber hinaus besteht das Potential, dass die 11.587 und im Nachgang die 11.523 Punkte angefahren werden. Übergeordnet könnte die Abwärtsbewegung bis mindestens 11.311 Punkte laufen. Wir erwarten aber nicht, dass es in der neuen Handelswoche zu nachhaltigen Notierungen unter 11.500 Punkten kommt.

Der Dax ist nach wie vor im Long Modus. Break Punkte in der kommenden Woche wären die 11.796 und die 11.755 Punkte auf TS.

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 14/2015: seitwärts / abwärts

• Box-Bereich 12.305 bis 11.523
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 12.078 und 11.796
• Intraday-Marken: 11.927 und 11.772
• Die Range wäre: 12.587 bis 10.192

Unser Setup für die neue Handelswoche:
Shorteinstiege: 12.305/10.....12.222/25......12.108.....12.063/30/25.....11.982/90...11.899
Longeinstiege: 11.580/90.......11.682/23.....11.795

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