DAX: nicht mehr viel Luft nach oben

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 11.835 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit 2 Punkte unter dem Wochenschluss der Vorwoche und 16 Punkte über der Eröffnung am Montag der Vorwoche. Der Montag und der Dienstag waren von abwartendem Handel gekennzeichnet. Der Dax setzte am Dienstag zwar etwas zurück, konnte sich aber bereits bei 11.779 Punkten stabilisieren und sich wieder über die 11.800 Punkte schieben. Die inhaltsleere Rede von US Präsident Trump schob den Dax dann mächtig nach oben. Er konnte sich am Mittwoch über die 12.000 Punkte schieben und bei 12.098 Punkten ein neues Jahreshoch markieren. Es schaffte es am Donnerstag aber nicht, diese Marke erneut anzulaufen. Er schwankte an diesem Tag in einer engen Box seitwärts. Am Freitag ging es in einem lustlosen Handel zunächst leicht abwärts, dann aber am Abend mit einer größeren Bewegung wieder an die 12.050 Punkte. Zum Handelsende gab der Index leicht nach, konnte sich aber über der 12.000 Punkte-Marke halten und bei 12.017 Punkten aus dem Wochenhandel gehen.

In der vergangenen Handelswoche konnte der Dax weiter Boden gutmachen. Er gewann weitere 180 Punkte dazu. Das ist der 4. Wochengewinn in Folge. Im Jahr 2017 hat er damit nur in einer Woche einen Verlust ausgewiesen. Das ist eine veritable Entwicklung. Er konnte in der vergangenen Handelswoche ein neues Jahreshoch formatieren und hat sich damit wieder in Schlagdistanz zum ATH geschoben. Das Wochentief lag knapp unter der 11.800 Punkte-Marke, aber über dem Tief der Vorwoche. Seit 4 Handelswochen hat der Dax damit immer ein höheres Hoch und höheres Tief abbilden können, was bullisch zu interpretieren ist. Die Range lag über der der Vorwoche und über dem Durchschnitt.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax mit dem Überschreiten der 12.070 Punkte noch weiter bis an die 12.090/92 Punkte laufen könnte. Das Maximale was wir auf der Oberseite erwartet haben waren die 12.105/10 Punkte. Diese Bewegung hat sich zur Wochenmitte eingestellt, das Anlaufziel bei 12.092 Punkten wurde um 3 Punkte überschritten. Das Setup hat damit auf der Oberseite sehr gut gepasst. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 11.800 Punkte exakt an unseren nächsten Anlaufbereich bei 11.782/78 Punkte. Hier hat das Setup perfekt gegriffen.

Wie könnte es weitergehen?

• DAX-WS 12.050/64/75/87/94.....12.105/13/37/59.....12.224
• DAX-US: 12.031/001.....11.985/43/23....11.892/68/48/17/02

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX Handelswoche:
Der Dax hat es in den vergangenen letzten beiden Handelstagen nicht geschafft die Oberkante seines AWK anzulaufen. Die Oberkante liegt aktuell bei 12.108 Punkten. Wir hatten in den letzten Updates aber darauf hingewiesen, dass sich der Dax verkeilt. Wenn dieses bärsiche Dreieck regelgerecht nach unten aufgelöst werden sollte, so könnte es im kurz- bzw. mittelfristigen Zeitfenster zu Notierungen bis zunächst 11.500 Punkten kommen. Der Index könnte übergeordnet bis 10.750 Punkte abrutschen. Zunächst bieten die 11.800 Punkte aber kurzfristig eine US bei Rücksetzern. Das aktuelle Chartbild ist so zu interpretieren, dass der Dax im Augenblick nicht allzu viel Luft nach oben hat.

Nachdem die Fed Chefin am Freitag eine baldige Zinserhöhung als wahrscheinlich in Aussicht gestellt hat, könnte sich diese bereits am 15.03.2017 einstellen. Die Märkte wurden aber bereits im Vorfeld auf dieses Ereignis eingestimmt, sodass die Auswirkungen überschaubar sein könnten. Einen wesentlich relevanteren Einfluss werden in unseren Augen aber die angekündigten "phänomenalen" Änderungen in der US Steuerpolitik haben. Nachdem der US Präsident auch bei seiner ersten Rede im Kongress wieder im Unverbindlichen geblieben ist, muss er jetzt liefern. Die Märkte haben diese Entwicklungen bereits massiv eingepreist. Ob sich dies dann alles so einstellt, wie die Administration sich das wünscht, bleibt abzuwarten. Der Welthandel und auch der Wohlstand liegt in der Globalisierung, im freien Zugang zu Märkten, weniger in der Abschottung. Das erste Land, das die negativen Effekte der Abschottung zu spüren bekommt wird Großbritannien sein. Die EZB wird am Donnerstag tagen. Wir gehen nicht davon aus, dass es zu irgendeiner Änderung der Geldpolitik kommen wird, zumal die EZB den Inflationsbegriff viel weiter ausgelegt hat. Zudem würde eine Zinserhöhung, unabhängig von der Höhe der Inflation, einzelne Staaten massiv unter Druck bringen. Bei wichtigen Wahlen in diesem Jahr ist davon auszugehen, dass es frühestens Ende des Jahres zu einer Änderung der Geldpolitik kommen wird. Was die US Arbeitsmarktdaten am Freitag angeht, erwarten wir, dass sich diese im Rahmen der Erwartungen ausfallen werden.

Die Einschätzung für die neue Handelswoche:
Der Dax konnte in den letzten beiden Handelstagen keinen Boden gutmachen. Er hat sich von der 12.100 Punke-Marke entfernt, sich aber über der 12.000 Punkte-Marke halten können. Sollte es der Index schaffen, sich über der 12.000 Punkte-Marke zu etablieren, so könnte er zunächst die 12.040/45 und die 12.059/63 Punkte anlaufen. Schafft er es sich über die 12.063 Punkte zu schieben, so könnte er dann die 12.075/77, die 12.086/88 und dann die 12.095/98 anlaufen. Kann er das Jahreshoch überwinden so wären die 12.105/10 und die 12.018/22 die nächsten relevanten Anlaufbereiche. Insbesondere bei 12.105/10 bzw. 12.018/22 erwarten wir, dass die Aufwärtsbewegung beendet ist und dass sich Rücksetzer einstellen, die zunächst nicht unbedingt und notwendigerweise einen ausgeprägten Charakter haben müssen.

Gelingt es dem Dax nicht, sich über der 12.000 Punkte-Marke festzusetzen, so wären die 11.995/90 Punkte der erste Bereich, an den sich schon Erholungen einstellen können. Gelingt dieses nicht, so wäre mit weiteren Abgaben zu rechnen, die bis 11.975/72, bis 11.960/53 und dann bis 11.938/35 Punkte gehen könnten. Rutscht der Index unter die 11.935 Punkte, könnten sich weitere Rücksetzer einstellen, die bis 11.918/18, 11.909/04 und dann bis 11.894/90 Punkte gehen könnten. Im Bereich der 11.900/890 Punkte könnten sich Erholungen einstellen. Bleiben diese aber aus, so könnten sich weitere Abgaben einstellen, die bis 11.869/64, bis 11.857/53 Punkte gehen könnten. In diesem Bereich bestehen auch gute Chancen auf Erholung. Rutscht der Dax aber unter die 11.850 Punkte, insbesondere auf TS Basis hätte dies bärischen Charakter. Dann wären weitere Abgaben denkbar, die bis 11.828/20, 11.795/90 und dann bis 11.775/70 Punkte gehen könnten. Diese Abgaben könnten auch durchaus einen dynamischen Charakter haben.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setup:

• Box-Bereich: 12.231 bis 9.038
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 12.137 und 11.494
• Intraday-Marken: 12.087 und 11.726
• Die Range wäre: 12.404 bis 8.061

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 10/2017: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse, genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.

RISIKOHINWEIS:
Dieser Artikel liefert eine Einschätzung zum Basiswert DAX-Index, unabhängig davon, mit welchem Instrument ggf. getradet wird. Admiral Markets UK ist Forex & CFD Broker, sollten Sie den Basiswert als CFD traden, beachten Sie bitte: Forex & CFDs sind Hebelprodukte und nicht für jeden geeignet! Der Hebel multipliziert Ihre Gewinne, aber auch die Verluste. Verluste können Einlagen übersteigen! Die Autoren können ganz oder teilweise in den besprochenen Werten investiert sein. Lesen Sie den kompletten Warnhinweis über folgenden Link:
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