DAX: Positiver Start zu erwarten

Der Dax ging am Dienstagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 12.128 239 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit 36 Punkte über dem Wochenschluss der Vorwoche, aber 111 Punkte unter der Eröffnung am Montag der Vorwoche. Die Bullen versuchten zwar mit Aufnahme des Xetra-Handels einen Ausbruchsversuch, scheiterten aber bei 12.185 Punkten, was auch gleichzeitig das Wochenhoch war. Im Nachgang dessen ging es dann dynamisch abwärts. Die Bären drückten den Index am Dienstag bis 11.956 Punkte. Erst hier gelang im späten Handel die Erholung. Diese setzte sich am Mittwoch dann fort, allerdings ging es nicht wesentlich über die 12.000 Punkte hinaus. Im späteren Handel wurde diese Bewegung wieder ab verkauft und der Dax rutschte wieder unter die 12.000 Punkte-Marke. Mit Eröffnung am Donnerstag kam es zu einem dynamischen Rücksetzer an die 11.941 Punkte, allerdings griffen die Bullen hier zu. Sie schoben den Index bis Handelsende wieder über die 12.000 Punkte. Am Freitag ging es dann in einer engen Box seitwärts, wobei der Dax es zum Wochenschluss hin schaffte, sich über die 12.050 Punkte zu schieben und bei 12.076 Punkten aus dem Wochenhandel zu gehen.

Der Dax hat zwar am Freitagabend versucht, noch den Wochenschluss der Vorwoche zu erreichen, scheiterte aber. Damit hat der Dax die 3. Verlustwoche in Folge abgebildet. Der Wochenverlust ist mit 16 Punkten zwar überschaubar, aber eine derartige Historie von drei aufeinanderfolgenden Verlustwochen hat es zuletzt in der KW 22-25/2016 gegeben. Es war damit die 6. Verlustwoche in diesem Jahr, was nicht viel ist, aber 4 der Verlustwochen, wurden in den letzten 5 Handelswochen formatiert. Der Dax war erneut nicht in der Lage das Wochenhoch der Vorwoche zu erreichen und bildete auch ein Wochentief unter dem der Vorwoche aus. Die Range war mit 244 Punkten etwas größer als eine Woche zuvor, lag jedoch unter dem Wochendurchschnitt 2017. Was der Dax aber schaffte, war einen Wochenschluss über der 12.000 Punkte-Marke. Seit der KW 11/2017 hat er damit in jeder Handelswoche über diesem Level geschlossen, allerdings seit der KW 13/2017 immer sukzessive auf einem niedrigen Niveau.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax mit dem Überschreiten der 12.167/70 Punkte weiter bis in den Bereich der 12.186/89 Punkte laufen könnte. Diese Bewegung hat sich eingestellt, das Anlaufziel wurde um 1 Punkt verfehlt. Damit hat das Setup auf der Oberseite sehr gut gegriffen. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 11.968/64 und dann, wie erwartet und berechnet, bis an unser Anlaufziel bei 11.945/40 Punkten. Hier hat das Setup perfekt gegriffen.

Wie könnte es weitergehen?

• DAX-WS 12.072/88/93....12.108/28/37/47/62/94.....12.212/24/39/52
• DAX-US: 12.041/05....11.996/80/65/51/32/16/09....11.879/64

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Unsere Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:

Übergeordnet hat der Dax in der letzten Handelswoche seinen bärischen Keil regelgerecht nach unten aufgelöst. Wir hatten auf diesen Keil bereits früh hingewiesen und waren in den letzten beiden Handelswochen in unserem Setup der Meinung, dass es zunächst keine neuen Jahreshochs mehr geben sollte. Diese Einschätzung hat sich als richtig herausgestellt. Der Dax ist am Gründonnerstag aus dem Keil gefallen und hat dies am Dienstag per Tagesschluss bestätigt. Seit zwei Wochen hat sich auch ein Abwärtskanal ausgebildet, in dem sich der Dax jetzt befindet. Charttechnisch sollte es in den nächsten Handelstagen auf der Oberseite zu keinen nachhaltigen Notierungen mehr über der 12.160/80 Punkte Marke mehr geben. Die Potentiale in der nächsten Handelswoche sind eher auf der Unterseite zu suchen. Der Dax notierte in den letzten Handelstagen, auf Wochenbasis, auch kontinuierlich unter der 20 Tage Linie und hat es bisher nicht geschafft, diese anzulaufen und zu überwinden. Auch dies kann bärisch interpretiert werden.

In der vergangenen Handelswoche war die Angst noch groß, dass Nordkorea einen weiteren Atomtest durchführt. Eine "mächtige Armada" sollte sich auf dem Weg zur koreanischen Halbinsel befinden, bzw. schon dort sein. All das hat Ängste geschürt, dass zu einem Showdown kommen könnte. Es kam aber alles ganz anders. Verbal wurde weiter aufgerüstet, Fakt war jedoch, dass sich der amerikanische Verband, der geschickt werden sollte, auf dem Weg nach Australien war. Das wurde dann am Dienstag richtiggestellt. Nun soll der Verband bald das Zielgebiet erreichen. Dennoch ist die Gefahr einer Auseinandersetzung nicht gebannt, aber dennoch nicht als unbedingt realistisch anzusehen. In der neuen Handelswoche wird es einige wichtige Termine geben, die potentielle Einfluss auf die Notierungen haben könnte.
Zunächst sind das die Ergebnisse der französischen Präsidentschaftswahlen. Zur Zeit der Erstellung dieser Analyse am Sonntagabend sieht es nach Monsieur Macron und Madame LePen in der Stichwahl aus, was die Märkte mit neutral bis positiv beantworten sollten.
Unabhängig davon ist das nächste kursbeeinflussende Event auch nicht weit weg - die Bewegungen könnten damit nur von kurzer Dauer sein. Mitte der Woche will die US Administration bekannt geben, was sie sich konkret unter den "phänomenalen" Änderungen zur Steuerpolitik vorstellt. Wir erwarten, dass es ein groben Plan geben könnte, wer wie profitiert. Was wir nicht erwarten, und das wird der Kern der Initiative sein, ist dass die Gegenfinanzierung transparent gemacht wird. Ein Großteil dieser Erwartungen zur Steuerpolitik ist, insbesondere bei den US Indizes, bereits in die Notierungen eingepreist worden. Die Rallye der letzten Monate basiert primär darauf. Denkbar ist, dass es im Rahmen der Ankündigung durchaus zu Volatilität kommen könnte. Wichtig sind darüber hinaus ist auch die Bekanntgabe des US BIP für das 1. Quartal 2017. Personen, die mit der Materie vertraut sind, erwarten ein eher schwächeres Wachstum.
Am Donnerstag gehen wir nicht davon aus, dass es zu wesentlichen Änderungen / Anpassungen beim EZB Zinsentscheid kommt. In den Vorwochen haben verschiedene Mitglieder darauf verwiesen, dass es keine Anlässe gibt, von der Strategie abzuweichen. Die Inflation ist (Eurozone-weit), mit einer kleineren Ausnahme, auch nicht signifikant gestiegen. Der Ölpreis hat in den letzten Tagen deutlich nachgegeben. Somit sind die inflationären Tendenzen kurzfristig überschaubar.

Die Einschätzung für die neue Handelswoche:
Die Bullen könnten zunächst versuchen, den Dax über den 12.050 Punkten zu halten. Gelingt dies, so könnten sie versuchen, die nächsten Anlaufmarken bei 12.080/82, 12.095/98 und bei 12.105/10 Punkten zu erreichen. Kann er sich über die 12.110 Punkte schieben, so wären die 12.124/27 und dann die 12.136/39 Punkte die nächsten Anlaufziele. Sollte er bis 12.136/39 Punkte schieben, so könnten sich hier Rücksetzer einstellen und die Aufwärtsbewegung könnte hier beendet sein. Gelingt es dem Dax die Oberkante des AWK zu überwinden, so könnte es weiter in Richtung der 12.155/58, der 12.178/80 bzw. der 12.196/200 Punkte gehen. Mit dem Überwinden der 12.200 Punkte wäre dann Platz bis an die 12.213/15 bzw. bis an die 12.225/28 Punkte. spätestens hier erwarten wir, dass die Aufwärtsbewegung ausläuft.

Gelingt es dem Dax nicht, sich über der 12.050 Punkte-Marke festzusetzen, so wären die 12.037/35, die 12.015/12 und dann die 12.005/00 Punkte bzw. 11.988/85 Punkte relevanten Anlaufmarken. Sollte der Dax bis in den Bereich der 12.000 Punkte zurücksetzen, so bestehen hier vergleichsweise gute Chancen der Stabilisierung und der Erholung. In den vergangenen Handelstagen haben sich in diesem Bereich immer wieder Erholungen eingestellt. Unter der 11.985 Punkte-Marke könnten sich die Rücksetzer weiter fortsetzen. Anlaufziele wären dann die 11.970/67 die 11.951/48 und dann die 11.941/38 sowie im Nachgang dessen die 11.925/20 Punkte Marke. Sollte der Dax bis hier hin zurücksetzen, so bestehen auch hier gute Chancen auf Erholung. Sollte der Dax unter die 11.920 Punkte-Marke abgleiten, so könnten weitere Rücksetzer folgen, die den Index dann an die weiter an die 11.904/00, die 11.888/85, die 11.874/70, die 11.840/36 und dann weiter bis 11.828/25 Punkte bringen. Spätestens in diesem Bereich könnten sich dann Erholungen einstellen.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setup:

• Box-Bereich: 12.406 bis 9.038
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 12.294 und 11.860
• Intraday-Marken: 12.231 und 11.805
• Die Range wäre: 12.575 bis 8.061

Übergeordnet erwartete Tendenz in der KW 17/2017: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse, genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.

RISIKOHINWEIS:
Dieser Artikel liefert eine Einschätzung zum Basiswert DAX-Index, unabhängig davon, mit welchem Instrument ggf. getradet wird. Admiral Markets UK ist Forex & CFD Broker, sollten Sie den Basiswert als CFD traden, beachten Sie bitte: Forex & CFDs sind Hebelprodukte und nicht für jeden geeignet! Der Hebel multipliziert Ihre Gewinne, aber auch die Verluste. Verluste können Einlagen übersteigen! Dieser Artikel erfüllt nicht alle gesetzlichen Anforderungen an eine Analyse und soll deshalb als Marketing-Information verstanden werden. Die Autoren können ganz oder teilweise in den besprochenen Werten investiert sein. Lesen Sie den kompletten Warnhinweis über folgenden Link:
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