DAX: Probleme, wichtige Marken zu entern

Der Dax ging am Montagmorgen der vergangenen Handelswoche bei 11.655 Punkten in den vorbörslichen Handel. Er startete damit 12 Punkte unter dem nachbörslichen Schluss der Vorwoche und deutlich unter der Eröffnung am Montag der Vorwoche. Wie auch in der Woche zuvor war der Montag schwach. Der Dax gab vorbörslich nach und obwohl die Bullen mit Aufnahme des Xetra-Handels versuchten den Index nach oben zu schieben, setzten sich die Bären durch. Der Dax wurde bis zum Handelsschluss an die 11.480 Punkte durchgereicht. Am Dienstag ging es zunächst noch etwas tiefer, bevor die Bullen dann zugriffen und den Dax wieder verbindlich über die 11.500 Punkte schoben. Es dauerte aber bis zum Donnerstag bis der Index dann auch die 11.600 Punkte nahm. In dynamischen Impulsen ging es am Donnerstagnachmittag bis an die 11.660 Punkte. Freitagmorgen, kurz nach Aufnahme des Xetra-Handels wurde dann das Wochenhoch bei 11.720 Punkten markiert. Von hier aus setzte der Index dann in lustlosem Handel weiter zurück, konnte sich aber übergeordnet über der 11.650 Punkte-Marke halten.

Schaut man sich die letzten fünf Wochen an, so hat der Dax in der KW 02, 03 und 06 nur minimale Gewinne gemacht. Der Wochengewinn der KW 04/2017 wurde in der Folgewoche praktisch wieder abverkauft. Der Dax hat zwar in der KW 4/2017 ein Hoch bei 11.891 Punkten gemacht, ist aber von dort aus wieder unter die 11.700 Punkte gerutscht. Zwar ist das Wochenhoch bei 11.720 Punkten markiert worden, der Index hat es aber nicht geschafft, sich nachhaltig über der 11.700 Punkte-Marke zu etablieren. Das Wochentief liegt unter dem Niveau der Vorwoche und der KW 04/2017. Der Wochengewinn ist zwar positiv, aber nur minimal. Seit 5 Handelswochen tritt der Dax damit auf der Stelle.

Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der Dax Probleme haben sollte, die 11.700 Punkte Marke überzeugend zu überwinden. Das hat sich auch so eingestellt. Der Dax konnte mit dem Überwinden der 11.700 Punkte nicht ganz unsere nächste Anlaufmarke bei 11.728/35 Punkte erreichen. Hier haben 8 Punkte gefehlt. Die Rücksetzer gingen mit dem Unterschreiten der 11.500 Punkte knapp unter unsere Anlaufmarke bei 11.470 Punkten. Somit hat das Setup nicht perfekt gepasst.

Wie könnte es weitergehen?

• DAX-WS 11.669/75/81/85/93....11.716/35/74/98....11.834
• DAX-US: 11.637/09.....11.593/79/56/45/37/09.....11.471/69/29....11.374

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Einschätzung für die neue DAX-Handelswoche:
Wir hatten in unseren letzten Updates geschrieben, dass der Dax mit dem Überwinden der 11.700 Punkte das theoretische Potential geschaffen hat, übergeordnet die 12.000 Punkte zu erreichen. Wir hatten aber auch zu bedenken gegeben, dass die lange Konsolidierung und die geringen Ranges kein Zeichen der Stärke, sondern eher der Schwäche und der Unsicherheit sind. Die Vorwoche als auch die letzte Handelswoche haben unsere Einschätzung verfestigt. Der Dax hat nachhaltige Probleme die 11.700 Punkte zu überwinden und sich über dieser Marke festzusetzen. Je länger dies jetzt dauert, desto problematischer wird es, die 12.000 Punkte anzulaufen. Bis dahin sind es nur gut 300 Punkte, aber offensichtlich doch ein langer Weg. Übergeordnet ist der Dax seit Jahresanfang eigentlich nicht weitergekommen und das stimmt bedenklich. Die US Indizes machen aktuell jeden Tag ein neues Allzeithoch, doch der Dax bewegt sich nicht von der Stelle. Aktuell hat der Dax Luft bis 11.950 Punkte, aber es gilt lange nicht als ausgemacht, dass er dies auch ausschöpfen kann. Auf der Unterseite hingegen ist Platz bis 10.600 Punkte.

In der kommenden Handelswoche werden wieder eine Reihe von wichtigen Konjunkturdaten veröffentlicht. Besonderes Augenmerk sollte auf den Verbraucherpreisen liegen. Die Inflation in Deutschland ist in den vergangenen Monaten spürbar angestiegen. Zwar haben die Ölpreise in den letzten Wochen etwas zurückgesetzt, was auch eine Auswirkung auf die aktuellen Inflationsdaten haben könnte, dennoch erwarten wir auf 2017 gesehen eine deutlich höhere Preissteigerung. In der 2. Jahreshälfte wird diese wohl über 2% liegen. Wir gehen nicht davon aus, dass die EZB die Zinsen erhöhen wird, da der Inflationsbegriff jetzt weiter definiert wird, aber die Fed könnte durchaus tätig werden. Das wäre für die Trump-Administration hinderlich, da sie ja Infrastrukturprojekte und, wie es heißt, "phänomenale Neuigkeiten zur Steuerpolitik" kurzfristig umsetzen möchte - finanziert über Budgetdefizite. Steigen die Zinsen, würde das den Spielraum weiter eingrenzen. Sollte auch nur ein Teil der diskutierten Maßnahmen realisiert werden, so könnte die Verschuldung der USA weiter sehr bedenklich ansteigen. Was in Europa wieder aufflammt ist die Schuldendebatte in Griechenland. Das Problem war nicht fort, es wurde nur auf geringer Flamme weitergeköchelt. Probleme sind nicht nur in Griechenland auszumachen, sondern auch in Italien und Frankreich. Beide Länder sind in der Mischung toxischer als Griechenland das jemals sein wird und kann.

Die Einschätzung für die neue Handelswoche:
nachdem der Dax am Freitag wieder unter die 11.700 Punkte gerutscht ist, könnten die Bullen auf der Oberseite zunächst versuchen, die 11.682/85 und dann die 11.692/96 Punkte zu erreichen. Schaffen sie es die 11.696 Punkte zu überwinden, so könnten sie im Nachgang die 11.707/09 bzw. die 11.720/25 Punkte anlaufen. Sollte es der Dax diesmal schaffen, die 11.725 Punkte hinter sich zu lassen, wäre der Weg an die 11.735/38 Punkte frei. Es dürfte in den nächsten Handelstagen nicht einfach werden, den Bereich 11.720/35 Punkte zu überwinden. Sollte dieser Kursbereich angelaufen werden, wären Rücksetzer denkbar. Leichter wäre es natürlich, wenn sich der Dax mit einem GAP up über die 11.735 Punkte schieben könnte. Dann wäre der Weg an die 11.752/75, die 11.775/78 und die 11.792/95 Punkte frei. Über der 11.795 Punkte-Marke wären die 11.805/09, die 11.824/29 und die 11.837/41 Punkte weiter Anlaufziele. Wir erwarten aber nicht, dass es der Dax schafft, sich in den kommenden 5 Handelstagen nachhaltig und überzeugend über die 11.720/35 Punkte zu schieben. Vorstellbar ist aber, dass es die Bullen mehrmals versuchen könnten dieses Kursniveau zu überwinden.

Schafft der Dax es nicht, sich über der 11.660 Punkte Marke zu halten, so wären die 11.6435/32, die11.620/17 und dann die 11.610/05 Punkte die ersten relevanten Anlaufmarken auf der Unterseite. Rutscht der Dax unter die 11.605 Punkte, wären die nächsten Anlaufziele bei 11.585/80, 11.572/67 und dann bei 11.555/50 Punkten zu suchen. Bei 11.555/50 Punkten besteht auch eine vergleichsweise gute Chance der Stabilisierung und der Erholung. Stellt diese sich aber nicht ein, so wären die 11.535/29, die 11.517/15 und die 11.505/00 Punkte die nächsten Anlaufziele. Auch bei 11.505/00 bestehen gute Chancen auf Stabilisierung und Erholung. Geht es unter die 11.500 Punkte könnte es vergleichsweise rasch an die 11.485/80, die 11.465/60 und dann auch an die 11.445/40 bzw. an die 11.429/25 Punkte gehen.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setup:

• Box-Bereich: 12.231 bis 10.201
• Tagesschlusskurs-Marken sind: 11.843 und 11.357
• Intraday-Marken: 11.740 und 11.469
• Die Range wäre: 12.404 bis 8.061

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 07/2017: seitwärts / abwärts

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Quellen: Eigenanalyse, genutzt wurden die Charts vom MetaTrader 4.

RISIKOHINWEIS:
Dieser Artikel liefert eine Einschätzung zum Basiswert DAX-Index, unabhängig davon, mit welchem Instrument ggf. getradet wird. Admiral Markets UK ist Forex & CFD Broker, sollten Sie den Basiswert als CFD traden, beachten Sie bitte: Forex & CFDs sind Hebelprodukte und nicht für jeden geeignet! Der Hebel multipliziert Ihre Gewinne, aber auch die Verluste. Verluste können Einlagen übersteigen! Die Autoren können ganz oder teilweise in den besprochenen Werten investiert sein. Lesen Sie den kompletten Warnhinweis über folgenden Link:
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